Jeffrey Lorberbaum, CEO de Mohawk Industries, Inc. (MHK), sobre los resultados del primer trimestre de 2022

May 09, 2023

Mohawk Industries, Inc. (NYSE:MHK) Conferencia telefónica sobre ganancias del primer trimestre de 2022 29 de abril de 2022 11:00 a. m., hora del este

Participantes de la empresa

James Brunk - director financiero

Jeffrey Lorberbaum - Presidente y director ejecutivo

William Wellborn - Presidente, director de operaciones y director

Participantes de la llamada de conferencia

Timothy Wojs-Robert W. Baird & Co.

Mateo Bouley - Barclays Bank

Susan Maklari - Grupo Goldman Sachs

Keith Hughes - Valores Truist

Michael Rehaut - JPMorgan Chase & Co.

Stephen Kim - Evercore ISI

Michael Dahl - RBC Capital Markets

Philip Ng - Jefferies

Truman Patterson - Investigación Wolfe

Juan Lovallo - UBS

Eric Bosshard - Empresa de investigación de Cleveland

Operador

Buen día. Mi nombre es Charlotte y hoy seré su operadora de conferencias. En este momento, me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia telefónica del primer trimestre de 2022 de Mohawk Industries. [Instrucciones del operador]. Como recordatorio, damas y caballeros, esta conferencia se graba hoy, viernes 29 de abril de 2022. Gracias.

Ahora me gustaría presentar al Sr. James Brunk. Sr. Brunk, puede comenzar su conferencia.

james brunk

Gracias, Carlota. Buenos días a todos y bienvenidos a la llamada trimestral de inversionistas de Mohawk Industries. En la llamada de hoy me acompañan Jeff Lorberbaum, presidente y director ejecutivo; y Chris Wellborn, presidente y director de operaciones. Hoy, lo actualizaremos sobre el desempeño del primer trimestre de la compañía y le brindaremos orientación para el segundo trimestre.

Quisiera recordarles a todos que nuestro comunicado de prensa y las declaraciones que hacemos durante esta llamada pueden incluir declaraciones prospectivas según se define en la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995, que están sujetas a varios riesgos e incertidumbres, incluidos, entre otros, limitado a, los establecidos en nuestro comunicado de prensa y nuestras presentaciones periódicas ante la Comisión de Bolsa y Valores. Esta llamada puede incluir la discusión de números no GAAP. Para una conciliación de cualquier monto no GAAP con GAAP, consulte nuestro Formulario 8-K y el comunicado de prensa en la sección Inversores de nuestro sitio web.

Con eso, pasaré la llamada a Jeff para sus comentarios de apertura. ¿Jeff?

Jeffrey Lorberbaum

Gracias, Jim. El desempeño de Mohawk en el primer trimestre superó nuestras expectativas. Las ventas en el trimestre aumentaron a un récord histórico de $ 3 mil millones, un 13% más según lo informado o aproximadamente un 17% en moneda y días constantes. Nuestro impulso de ventas continuó desde el cuarto trimestre, reflejando precios más altos, crecimiento en nuestros negocios de cerámica, un sector comercial mejorado y el beneficio de nuestras pequeñas adquisiciones. Nuestros ingresos operativos superaron nuestro pronóstico, ya que la solidez del negocio cerámico mundial compensó los costos energéticos en Europa, mejoraron las eficiencias operativas, mejoraron los resultados de Flooring North America y nuestra gestión de las presiones del mercado europeo benefició a Flooring Rest of the World.

Durante el trimestre, llevamos a cabo nuestras operaciones a niveles altos en la mayoría de los mercados para abordar la acumulación de pedidos y reponer el inventario. Durante el año pasado, las rápidas escaladas de costos requirieron múltiples acciones de fijación de precios para pasar. Hemos implementado estos aumentos sin precedentes en todos nuestros mercados y también hemos anunciado aumentos adicionales en todos los negocios a medida que la inflación continúa aumentando. También estamos controlando los gastos de venta, generales y administrativos, mejorando la eficiencia operativa e introduciendo nuevas funciones.

Persiste la escasez de mano de obra, lo que requiere mejores programas de capacitación y mejoras en los procesos para minimizar los impactos. Los problemas de la cadena de suministro continuaron durante el trimestre, afectando productos y mercados específicos. Gestionamos la escasez de materiales mediante la reingeniería de productos, la racionalización de nuestros SKU y la mejora de la planificación de la producción.

Las condiciones del mercado para pisos siguen siendo favorables, incluso cuando los gobiernos elevan las tasas de interés para combatir la inflación. El empleo está en niveles altos y los salarios están aumentando en la mayoría de nuestros mercados. Millones de millennials de entre 20 y 30 años están formando hogares y desean ser propietarios de una vivienda.

A diferencia de ciclos anteriores, el inventario de viviendas en EE. UU. es históricamente bajo. Se están construyendo más viviendas unifamiliares, y el déficit de viviendas tardará años en alinear la oferta con la demanda. La construcción residencial nueva continuará en niveles altos y la construcción de viviendas retrasada para 2021 aumentará las compras de pisos este año. La remodelación debe seguir siendo fuerte, respaldada por el aumento del valor de la vivienda y los compradores de viviendas existentes que completan los proyectos a largo plazo que han iniciado en los últimos años.

El stock de viviendas envejecido y las necesidades cambiantes de quienes trabajan desde casa también amplían las actualizaciones de propiedades. Continuamos introduciendo productos diferenciados que inspiran proyectos de remodelación a medida que las familias personalizan los hogares adquiridos recientemente.

Las nuevas construcciones y remodelaciones comerciales continúan fortaleciéndose a medida que mejoran las condiciones comerciales y se inician los proyectos que se retrasaron debido a COVID. Nuestros productos comerciales crean entornos acogedores para las empresas y estamos implementando nuevas colecciones atractivas para capturar la demanda comercial reprimida. En algunos mercados, nuestro crecimiento en el trimestre estuvo limitado por restricciones de inventario y producción.

Estamos ejecutando múltiples proyectos de expansión para poder satisfacer la demanda de nuestros productos de mayor crecimiento, crear nuevas funciones innovadoras y mejorar la eficiencia operativa. Las categorías que estamos ampliando incluyen encimeras de laminado estadounidense, LVT y cuarzo; laminado europeo, losas de porcelana de alta gama y productos especiales; y baldosa cerámica en Brasil y México.

Nuestras recientes adquisiciones complementarias en Europa están mejorando nuestros crecientes negocios de aislamiento y paneles. Las ventas de productos se mantuvieron fuertes y nuestro diseño y características que estamos trayendo al mercado nos brindan ventajas competitivas en todos los puntos de precio.

En el contexto de las tensiones geopolíticas y el aumento de la inflación, Mohawk ha seguido generando un crecimiento de las ventas, generando un sólido flujo de caja y manteniendo un apalancamiento históricamente bajo.

Dada la subvaluación de nuestras acciones en relación con nuestras ganancias, nuestra Junta aprobó un programa adicional de recompra de acciones por $500 millones en febrero. Adquirimos 2,1 millones de acciones durante el primer trimestre por un total de $307 millones. Desde principios de 2020, hemos adquirido 8,5 millones de acciones, lo que representa el 12 % del saldo pendiente, lo que refleja nuestra confianza en el crecimiento y la rentabilidad a largo plazo de Mohawk. Nuestro sólido balance ofrece muchas alternativas de inversión, incluidas extensiones de productos, expansión geográfica, adquisiciones y recompras adicionales de acciones. Desde que se convirtió en una empresa pública, Mohawk ha completado muchas adquisiciones transformadoras y complementarias, y continuamos explorando opciones adicionales.

Finalmente, me complace que Jerry Burris se haya unido a nuestra Junta Directiva. Jerry es el presidente y director ejecutivo de Midwest Can Company, y aporta fortalezas únicas en estrategia comercial y operaciones a nuestra Junta.

Ahora Jim cubrirá nuestros resultados financieros del primer trimestre con más detalle.

james brunk

Gracias, Jeff. Las ventas del trimestre fueron de poco más de 3.000 millones de dólares. Eso es un aumento del 13% según lo informado y del 17% de forma constante, siendo un récord trimestral de todos los tiempos. El aumento año tras año en las ventas se debió principalmente a las acciones de precios en respuesta a la inflación global significativa y al crecimiento del volumen en varias de nuestras categorías de productos en comparación con una fuerte expansión de unidades en el primer trimestre de 2021.

El margen bruto del trimestre fue del 26,6 % frente al año anterior del 30,1 %, sin incluir cargos. En dólares absolutos, las ganancias brutas se mantuvieron sin cambios en comparación con el año anterior, ya que las acciones de precios y la productividad contrarrestaron el aumento de la inflación, compensado por los vientos en contra del tipo de cambio, los cierres temporales más altos debido a la escasez de suministros materiales y el crecimiento limitado del volumen de unidades. Los montos detallados reales de estos artículos se incluirán en el MD&A de nuestro 10-Q, que se archivará después de esta llamada.

Los gastos de venta, generales y administrativos, como se informó, representaron el 16 % de las ventas frente al 17,7 % del año anterior. El aumento en dólares de SG&A se debió al impacto de la mezcla de productos, la inflación y el volumen, parcialmente compensado por una mayor productividad y el impacto de FX.

El ingreso operativo, según se informó, fue de $321 millones. Excluyendo cargos fue de $323 millones o 10.7% en comparación con 12.3% en el año anterior. Los ingresos operativos ajustados a tipo de cambio constante fueron de 334 millones de dólares en comparación con los 329 millones de dólares del año anterior. El aumento año tras año fue el resultado de fuertes acciones de precios y una mayor productividad que compensó la mayor inflación, impactada negativamente por un menor volumen general de dólares y mayores cierres temporales debido a la escasez de materiales.

El gasto por intereses para el trimestre fue de $ 11 millones. La disminución interanual de aproximadamente $4 millones se debió principalmente a la liquidación de nuestro eurobono al 2 % de 2022 en el cuarto trimestre de 2021. Otros ingresos y otros gastos representaron un gasto de $3 millones.

Nuestra tasa impositiva no GAAP para el trimestre fue del 22,3 % y esperamos que la tasa impositiva para todo el año esté entre el 22 % y el 23 % con posibles variaciones trimestrales. Eso nos lleva a una ganancia por acción sobre una base GAAP y no GAAP de $3.78. Eso es un aumento del 13 % en comparación con el año anterior sobre una base GAAP y un 8 % sobre una base no GAAP.

Volviendo a los segmentos. Global Ceramic tuvo ventas de poco menos de 1.100 millones de dólares. Eso es un aumento del 14,5% según lo informado o aproximadamente el 18,5% en forma constante. El aumento año tras año en las ventas fue principalmente el resultado de acciones de fijación de precios en todo el segmento con el aumento de volumen más fuerte en Europa, México y con nuestro negocio de encimeras de cuarzo en EE. UU.

El margen operativo, excluyendo cargos, fue del 9,4% frente al 9,6% del año anterior. Y el ingreso operativo ajustado sobre una base constante fue de $103 millones en comparación con los $89 millones del año pasado. El aumento año tras año se debe a las medidas de fijación de precios combinadas con la productividad para compensar la inflación, incluso con la crisis energética europea, además del volumen favorable año tras año.

Flooring North America tuvo ventas apenas por debajo de $1.1 mil millones. Eso es un aumento del 10,6 % según lo informado o del 12,3 % sobre una base constante. El crecimiento de las ventas año tras año se debe a acciones agresivas de fijación de precios y la solidez del volumen en las unidades comerciales, laminadas y resistentes, compensadas por la suavidad en la alfombra residencial.

El margen operativo, excluyendo cargos, fue del 8,9 % frente al 9,3 % del año anterior, y los ingresos operativos fueron de $95 millones en comparación con los $90 millones del año pasado. El aumento del segmento en dólares de ingresos operativos se debió a medidas de fijación de precios e iniciativas de mayor productividad que compensaron la inflación, que se debió principalmente al aumento de los costos de materiales, un menor volumen general y costos de cierre causados ​​por la escasez de materiales.

Y finalmente, en Flooring Rest of the World, las ventas fueron de $879 millones. Eso es un aumento del 14,2 % según lo informado o del 22 % de forma constante, impulsado por fuertes acciones de fijación de precios en todo el segmento y el crecimiento del volumen en los negocios de laminados, paneles e instalación.

El margen operativo, excluyendo cargos, fue del 15,5 %, pero una disminución con respecto al 20,9 % del año anterior. Los ingresos operativos ajustados sobre una base constante fueron de $145 millones en comparación con los $161 millones del año pasado. La disminución año tras año fue impulsada por una inflación significativa, principalmente compensada por acciones de precios además de productividad desfavorable y cierres temporales debido a la escasez y sustitución de materiales. Corporativo y eliminaciones fue de $10 millones este año, en línea con el año anterior.

Volviendo al balance. El efectivo y las inversiones a corto plazo fueron de $ 541 millones, siendo el flujo de efectivo libre un uso de efectivo de $ 75 millones en el trimestre con un retorno a la estacionalidad normal. Se proyecta que el flujo de efectivo de todo el año se acerque al año anterior.

Las cuentas por cobrar para el trimestre fueron un poco más de $2 mil millones con un DSO de 53,8 días, ligeramente por debajo de los 54,4 días del año anterior. Los inventarios eran un poco más de $ 2.5 mil millones. Eso es un aumento de $ 517 millones o 26 % con respecto al año anterior con aproximadamente 60 % debido a la inflación y 40 % debido al crecimiento de la unidad. Los días de inventario fueron de 110,5 frente a los 105,6 del año anterior.

La propiedad, planta y equipo fue de poco más de $ 4.5 mil millones, con un CapEx para el trimestre de $ 129 millones frente a un D&A de $ 141 millones. Se pronostica que el CapEx para todo el año será de aproximadamente $ 800 millones, con un pronóstico de D&A de $ 570 millones. Y, por último, el balance general y el flujo de caja libre para todo el año siguen siendo muy sólidos, con una deuda bruta actualmente de $2600 millones y un apalancamiento de 1,1 veces el EBITDA ajustado.

Y con eso, pasaré la llamada a Chris para una revisión de nuestras áreas operativas clave.

Guillermo Wellborn

Gracias, Jim. Nuestro negocio de cerámica en EE. UU. continúa mejorando sus ventas y márgenes. Estamos mejorando nuestra combinación de productos e implementando múltiples aumentos de precios para cubrir la inflación. Durante el trimestre, el sector residencial se mantuvo sólido mientras que el sector comercial cobró impulso a medida que las empresas iniciaron nuevos proyectos y comenzaron la remodelación diferida. Nuestras ventas deberían verse impactadas positivamente al brindar alternativas a las importaciones de baldosas, que están aumentando de precio y experimentando retrasos en los envíos. Hemos mejorado nuestras herramientas tecnológicas para que la selección, el pedido y la recogida de productos sean los más rápidos y fáciles de la industria. Nuestras ventas de encimeras de cuarzo están creciendo rápidamente y para satisfacer la demanda, hemos iniciado la construcción para ampliar la capacidad en nuestra instalación de encimeras de Tennessee. Vemos que nuestra posición en el mercado cerámico de EE. UU. mejora con nuevas construcciones a altos niveles y fortalece los canales comerciales a medida que brindamos opciones de producción nacional con características y efectos visuales sobresalientes.

Los resultados de nuestro negocio de cerámica en México y Brasil continúan siendo sólidos, incluso con nuestras ventas en el trimestre limitadas por los bajos niveles de inventario. Nuestro desempeño se vio respaldado por la solidez continua en la construcción y remodelación de viviendas con la mejora de los proyectos comerciales. Durante el año pasado, respondimos a la creciente inflación y al mayor costo de la energía con múltiples aumentos de precios, que ambos mercados aceptaron. Continuaremos tomando medidas de fijación de precios a medida que aumente la inflación. A corto plazo, vemos que la fortaleza continúa en ambos mercados, aunque el aumento de las tasas de interés y la inflación pueden afectar la demanda futura. Para aliviar las limitaciones, hemos aumentado la capacidad en México y estamos negociando con agencias gubernamentales permisos e incentivos para construir una nueva planta de porcelana en Brasil.

En nuestro negocio de cerámica europeo, nuestro equipo directivo está tomando medidas extraordinarias para adaptarse a un entorno excepcionalmente desafiante. Nuestras ventas en el primer trimestre crecieron a medida que se fortalecía la demanda de los consumidores y nuestros clientes aumentaban los niveles de inventario anticipándose a la inflación. La producción de la industria cerámica en Europa se interrumpió cuando cesó el suministro de arcilla ucraniana a Europa occidental. Los precios del gas natural para el resto del año se han disparado con respecto a las estimaciones anteriores, elevando nuestro costo futuro.

Mejoramos los resultados aumentando los precios más de lo que esperábamos, y mejoramos nuestra mezcla de productos para mejorar nuestros resultados. Nos anticipamos a los problemas de la arcilla ucraniana y aumentamos nuestros niveles de inventario antes de la invasión para evitar interrumpir nuestra producción. Nuestro inventario de arcilla debe proporcionar tiempo suficiente para reformular productos con materiales alternativos sin interrumpir nuestras operaciones. Hay más incertidumbre en el mercado en la segunda mitad de 2022, ya que se espera que el crecimiento económico se desacelere y los costos de energía sean más altos que las estimaciones anteriores. Estamos preparados para ajustar nuestras estrategias según sea necesario en función de las condiciones del mercado.

El segmento Flooring Rest of the World generó un sólido crecimiento de ingresos brutos ya que la demanda sigue siendo fuerte. Nuestro equipo de gestión tomó medidas para gestionar el aumento de los costos de la energía, la escalada de la inflación material y las cadenas de suministro volátiles. A pesar de los múltiples aumentos de precios, nos estamos quedando atrás con el rápido aumento de los costos en Europa y hemos anunciado aumentos de precios adicionales en respuesta a las continuas presiones inflacionarias. Nuestra continua innovación y nuevas características respaldan nuestra posición y márgenes en el mercado.

Debido a su apariencia única y su rendimiento resistente al agua, la demanda de nuestras colecciones de laminados premium sigue siendo fuerte. Aunque el suministro de materiales en el trimestre limitó la producción, nuestras ventas de laminados aumentaron y esperábamos un crecimiento continuo a largo plazo a medida que expandimos la categoría de laminados premium con nuevas innovaciones, diseños y características.

Para maximizar nuestra distribución en laminado, presentamos nuestras innovaciones de vanguardia en el canal especial bajo nuestra marca Quick-Step y las seguimos en otros canales con características premium que agregan valor utilizando marcas únicas. Con esta estrategia de mercado para nuestro laminado, estamos ampliando nuestra participación de mercado y agregando nueva capacidad de soporte en Bélgica para fines de 2023.

Las ventas en nuestro negocio de LVT y láminas de vinilo se vieron afectadas negativamente por interrupciones materiales y bajos niveles de inventario. Nuestros márgenes mejoraron durante el período impulsados ​​por una mayor producción y precios. El suministro de materia prima para ambas categorías fue especialmente desafiante, pero mejoró a medida que avanzaba el período. Continuamos mejorando nuestros procesos y formulaciones de LVT para mejorar nuestras ventas y márgenes. Nuestras ventas rígidas de LVT están creciendo sustancialmente a medida que la categoría aumenta en la preferencia del consumidor.

Nuestras 2 adquisiciones complementarias contribuyeron a nuestra línea superior durante el trimestre, y la integración de ambas avanza según lo planeado. Nuestra compra de un fabricante de aislamiento con plantas en Irlanda y el Reino Unido aumentó nuestra participación de mercado y las ventas de productos de aislamiento de poliuretano. En una de las plantas de instalación que adquirimos, actualmente se encuentra en operación una nueva línea de producción con tecnología de punta.

Nuestra nueva planta de MDF en Francia ha mejorado nuestra oferta de productos y ha ampliado el alcance geográfico de nuestro negocio. Mejoraremos las operaciones de la planta mejorando los procesos, ampliando la capacidad y generando energía a partir de residuos de madera. A pesar de las limitaciones materiales, nuestras ventas de paneles crecieron significativamente en el trimestre, incluidos sólidos resultados en nuestro negocio intermedio, que se está expandiendo con la demanda del comercio electrónico. Nuestra nueva línea de laminados de alta presión está funcionando bien y está ampliando nuestra fabricación a una nueva categoría de productos que se coordina con otros paneles de madera. Para ofrecer productos de paneles más sostenibles, hemos introducido una nueva tecnología patentada para recuperar la fibra de madera de los tableros de MDF que reducirá las emisiones de carbono y nuestra posición de costos. Nuestras 2 plantas de energía alimentadas con residuos de madera reducen nuestras emisiones de carbono y reducen significativamente nuestro costo de energía.

Nuestro negocio australiano tuvo una fuerte demanda de pisos en el trimestre luego de la relajación de las restricciones por el COVID, mientras que Nueva Zelanda siguió teniendo dificultades debido a las continuas restricciones por el COVID. Se han implementado aumentos de precios en ambos países en respuesta al aumento de los costos de materiales y transporte.

Al igual que Flooring Rest of World, Flooring North America está manejando la mayor inflación que jamás hayamos experimentado. Las estrategias que hemos estado implementando durante los últimos 2 años han mejorado nuestra ejecución de ventas, estructura de costos y niveles de servicio y nos han permitido administrar un entorno difícil.

La mayoría de nuestros costos de fabricación están relacionados con los precios del petróleo y el gas y nuestros proveedores continúan aumentando sus márgenes dadas las restricciones de suministro. Para compensar, hemos anunciado nuevos aumentos de precios este año además de las múltiples rondas de aumentos en 2021. En todo el segmento, hemos iniciado muchos proyectos para aumentar la productividad, mejorar la eficiencia y actualizar nuestros activos para mejorar nuestros resultados.

Mohawk tiene una participación líder en el mercado de laminados de América del Norte y las ventas de nuestras colecciones premium continuaron creciendo en el trimestre a medida que nuestra nueva línea de producción se intensificó. Anticipamos lograr nuestros niveles de producción objetivo según lo planeado durante el segundo trimestre, lo que expandirá las ventas de nuestros productos de próxima generación.

Con imágenes realistas y un rendimiento superior, nuestro laminado se ha convertido en una atractiva alternativa impermeable tanto a la madera como al LVT en la mayoría de los canales, incluida la construcción de casas nuevas. La creciente demanda del mercado en América del Norte está absorbiendo nuestra producción adicional a medida que entra en línea, y estamos ampliando aún más nuestra capacidad de laminados en EE. UU. el próximo año para respaldar el crecimiento continuo.

Nuestras ventas de LVT continuaron creciendo sustancialmente en el primer trimestre ya que nos beneficiamos de una oferta mejorada en todos los canales. Nuestros márgenes se vieron afectados por interrupciones materiales que interrumpieron la fabricación, retrasos en los productos obtenidos y mayores costos de transporte marítimo. Nuestra operación heredada de LVT ha mejorado significativamente sus procesos y está aumentando la velocidad y la capacidad de la línea.

Nuestra nueva instalación de LVT en la costa oeste está iniciando procesos de producción y ajuste. Cuando se implementen por completo, nuestras operaciones en la costa este y oeste brindarán ventajas logísticas y de servicio a nuestros clientes. Continuaremos utilizando LVT de origen de manera estratégica para completar nuestra cartera y maximizar nuestro negocio.

Nuestras ventas de láminas de vinilo también aumentaron, aunque la escasez de materiales detuvo nuestras operaciones y elevó nuestros costos en el período. Anticipamos que el suministro de materiales para nuestro resistente negocio se normalice durante el segundo trimestre, lo que mejorará nuestras ventas y márgenes.

El servicio de alfombras residenciales mejoró sustancialmente y los clientes están reduciendo el inventario, lo que afecta las ventas. Estamos subiendo los precios aún más para compensar el aumento de los costos de materiales y energía. Al reducir la complejidad, simplificar las operaciones y aumentar la eficiencia, estamos mejorando los costos. Estamos gestionando mercados laborales ajustados que están afectando la dotación de personal y la productividad.

Nuestras ventas comerciales continúan repuntando impulsadas por la fortaleza en los canales de atención médica, el lugar de trabajo y el gobierno. Las ventas de nuestras colecciones comerciales de LVT y losetas de moqueta están creciendo a medida que se inician proyectos nuevos y diferidos. La actividad de diseño comercial continúa fortaleciéndose como lo refleja el índice de facturación arquitectónica de marzo. Esta cartera de proyectos respaldará las especificaciones futuras y el crecimiento de las ventas de nuestros productos comerciales.

Nuestro LVT de producción nacional se especifica más ampliamente debido a su mayor estabilidad dimensional, rendimiento superior y preferencia por un suministro local más consistente. Estamos comprometidos a convertirnos en carbono neutral con nuestros productos para pisos comerciales y hemos introducido una nueva loseta de moqueta que brinda una acústica y una comodidad superiores al mismo tiempo que logra el más alto nivel de certificaciones de sustentabilidad con la mitad de la huella de carbono.

Con eso, devolveré la llamada a Jeff.

Jeffrey Lorberbaum

Gracias, Chris. Cuatro meses después de 2022, seguimos siendo cautelosamente optimistas sobre el crecimiento de la industria este año a pesar de las presiones de la inflación y las tasas de interés. Hemos anunciado aumentos de precios adicionales en la mayoría de nuestros productos y mercados a medida que la inflación continúa aumentando. La oferta de viviendas es históricamente baja y el aumento de las tasas hipotecarias está incitando a las familias a comprar casas antes. La remodelación debe estar respaldada por ventas continuas de viviendas existentes, mayor valor acumulado de la vivienda y la mejora de las viviendas compradas en los últimos 2 a 3 años.

Anticipamos que el sector comercial continuará su recuperación con personas que regresan a las rutinas previas a la pandemia. Esperamos mejoras en el suministro de materiales restringidos que deberían aumentar nuestros niveles de producción.

Nuestras inversiones de capital, cuando se completen, aliviarán las limitaciones de capacidad específicas y aumentarán nuestra oferta. Este año, estamos enfocados en optimizar nuestra combinación y márgenes al limitar el impacto de la inflación a través de aumentos de precios, controlar nuestros gastos e iniciar acciones de productividad adicionales, que deberían aumentar en nuestras ganancias por acción año tras año.

Dados estos factores, anticipamos que nuestro EPS ajustado del segundo trimestre será de $ 4.25 a $ 4.35, excluyendo cualquier cargo de reestructuración. Tenemos confianza en el futuro a largo plazo de nuestro negocio a pesar de las incertidumbres a corto plazo. A nivel mundial, existe un déficit estructural de viviendas que tardará años en satisfacerse y deberíamos beneficiarnos de las sólidas tendencias a largo plazo en la construcción de viviendas nuevas, la remodelación residencial y los proyectos comerciales.

Nuestras marcas son las más reconocidas en pisos y brindan una cartera de productos integral que incluye la colección de productos sustentables más sólida de la industria. Estamos haciendo que sea más fácil para nuestros clientes hacer crecer su negocio a través de herramientas digitales líderes que generan clientes potenciales, simplifican los pedidos y agilizan las entregas.

A través de la innovación de nuestro talentoso equipo, continuamos liderando la industria en diseño, rendimiento y valor. La solidez de nuestro balance nos permite buscar adquisiciones tanto transformadoras como complementarias que complementen nuestro negocio. Durante los próximos 3 a 5 años, estas ventajas deberían mejorar las ventas y la expansión de márgenes de Mohawk.

Ahora estaremos encantados de responder a sus preguntas.

Sesión de preguntas y respuestas

Operador

[Instrucciones del operador]. Su primera pregunta proviene de la línea de Tim Wojs con Baird.

Timoteo Wojs

Tal vez solo la primera pregunta sobre la mezcla. Tengo un poco de curiosidad si tal vez puede darnos una actualización sobre lo que está viendo, ¿tal vez a grandes rasgos en el lado de la mezcla? ¿Y ha visto alguna reacción a los precios más altos en alguna área desde una perspectiva mixta? Y luego supongo que desde su propia capacidad, ¿cuál es la oportunidad de mezclarse dentro de su producción o dentro de sus líneas de productos para mejorar los márgenes? Y supongo que es algo que te gustaría hacer en el entorno actual o no.

Jeffrey Lorberbaum

Hay algunas operaciones a la baja en los distintos mercados. A medida que aumenta los precios, algunas personas tienen presupuestos y les obliga a reducir la calidad del producto. Eso está ocurriendo en diferentes piezas. Probablemente esté más en el medio. El extremo inferior del mercado, no hay mucho lugar a donde ir. Y el extremo superior, la gente no está exprimida. Así que hay algo de eso por venir. Creemos que la industria se mantendrá en niveles altos con volúmenes, con aumentos en los precios de venta promedio. Anticipamos que la estacionalidad volverá a la normalidad en comparación con el año anterior, el último año más o menos y la inflación se desacelerará. También anticipamos que el dólar estadounidense se fortalecerá y tendrá un impacto negativo en nuestros resultados traducidos este año.

Timoteo Wojs

Bueno. Bueno. Así que hay un poco allí. Supongo que dentro de su propia capacidad, quiero decir, dado el entorno, ¿buscaría mezclar las líneas de productos solo para mejorar los márgenes? ¿Estás de acuerdo con tu tipo de mezcla actual?

Jeffrey Lorberbaum

Escucha, siempre tratamos de mejorar la mezcla. En ciertos casos en los que, al igual que nuestro negocio de cerámica europeo, hemos limitado a propósito las ventas del segmento bajo dada la creciente inflación y las hemos empujado al alza, lo que también ayudó a nuestros márgenes en nuestro negocio de cerámica. Y el objetivo cada año es introducir nuevos productos para mejorar la mezcla del negocio y ayudarnos a mejorar los márgenes.

Timoteo Wojs

Bueno. Bueno. Bien. Y luego supongo que solo por contexto, quiero decir, sé que el suministro ha sido un desafío en algunos de sus negocios. Quiero decir, si tuviera el acceso necesario a las materias primas, quiero decir, ¿qué tipo de crecimiento de volumen habría podido generar si hubiera obtenido la cantidad correcta de materias primas?

Jeffrey Lorberbaum

Las operaciones, muchas de ellas fueron interrumpidas por materiales e incluyen LVT y láminas de vinilo en los EE. UU. y Europa, nuestro negocio de laminados, nuestro negocio de paneles, y algunos de los otros son todos por material, falta de materiales. También hubo restricciones de COVID en Australia y Nueva Zelanda. Tuvimos retrasos en los productos importados. A medida que avanzamos en el trimestre, todos los impactos se redujeron. Creemos que el segundo trimestre será sustancialmente mejor.

james brunk

Y luego, lo que diría desde una perspectiva de costos, sabemos que nos impactó alrededor de $ 9 millones en el trimestre, pero la pérdida de ventas es realmente difícil de estimar.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Matthew Bouley de Barclays.

Mateo Bouley

Solo en el suministro, nuevamente, específicamente el suministro de arcilla europeo. Parece que adquirió inventario antes de la interrupción. Creo que le escuché decir que la creación del inventario le dará tiempo adicional para reformular los materiales. ¿Puede dar más detalles sobre el panorama del suministro de arcilla en Europa y qué están haciendo usted y la industria para abordarlo?

Guillermo Wellborn

Bueno, como mencionaste, la arcilla ucraniana se usa mucho en Europa y aumentamos nuestros inventarios. Creo que podemos tener una ventaja sostenible en esta área porque, primero, tenemos un buen suministro para la transición. Y tenemos muy buenos recursos de I+D y recursos logísticos trabajando en alternativas. Y creo que tendremos una ventaja frente a muchas empresas en el futuro.

Mateo Bouley

Bueno. Supongo que el mismo tema en la cerámica europea. Creo que mencionó que el volumen fue, creo que dijo fuerte, supongo, a pesar de los aumentos de precios. Parecía que algunos clientes estaban acumulando inventario antes de la inflación. ¿Podría simplemente hablar sobre lo que podría significar esa acumulación de inventario para los volúmenes futuros y cómo piensa acerca de la elasticidad de la demanda de los clientes a medida que estos precios más altos se presenten?

Guillermo Wellborn

Bueno, pudimos tomar precios. Y creemos que hubo una aceptación temprana de esos aumentos de precios. Realmente no tenemos un buen juez en cuanto a cuánto fue ese volumen, pero anticipo que hubo algo de precompra.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Susan Maklari de Goldman Sachs.

Susana Maklari

Mi primera pregunta es, usted habló mucho sobre la capacidad de ganar participación de mercado debido a muchas de estas dinámicas globales, ya sean nacionales o internacionales, que están surgiendo. Y supongo que, mirando hacia el futuro, ¿puede simplemente comentar sobre la capacidad de retener gran parte de esa participación de mercado? ¿Algo que esté haciendo de manera diferente para que sea un poco más difícil de lo que ha sido en el pasado? ¿Y cómo deberíamos pensar en lo que eso podría significar para los volúmenes a medida que avanzamos en los próximos trimestres cuando tal vez las cadenas de suministro mejoren gradualmente?

Jeffrey Lorberbaum

De cara al futuro, somos cautelosamente optimistas sobre lo que sucederá este año a pesar del aumento de la inflación y las tasas de interés. Y dado nuestro negocio internacional, el fortalecimiento del dólar reducirá la traducción de las piezas. Nuestra base es que el PIB seguirá creciendo aunque a un ritmo más bajo. Vemos que los precios más altos continúan y continúan elevándolos con el aumento de los costos de los materiales. Y vemos que la disponibilidad de materiales nos va a ayudar a aumentar.

Mencionamos antes que el comercial seguirá mejorando y hemos anunciado otros aumentos para cubrir los costos que perseguimos. La otra cosa que nos beneficiará en el futuro es que esta recompra de acciones que hemos hecho continuará aumentando el EPS. Y solo como una nota mientras hablamos, la estacionalidad del negocio, el segundo trimestre es nuestro período más fuerte del año. Y luego el tercer trimestre se ve afectado por las vacaciones europeas. Algunos de los modelos no incluyen eso. Y luego, el cuarto trimestre es típico con vacaciones y es más bajo que el tercer trimestre.

Susana Maklari

Bueno. Eso es útil. Y, de hecho, eso me lleva a mi siguiente pregunta, Jeff, que es, mientras miramos hacia el resto del año, ¿puedes darnos un comentario sobre cómo deberíamos pensar en las diferentes tomas y tomas a lo largo del diferentes segmentos dado que algunas de estas composiciones todavía son un poco extrañas a medida que avanzamos en los próximos trimestres?

Jeffrey Lorberbaum

Cuando miras el año pasado, la primera mitad del año, entramos en el año y la industria estaba, el inventario en los canales era realmente bajo. Las capacidades estaban limitadas. Pero lo que sucedió es que enviamos mucho en la primera mitad del año estacionalmente alto. Así que las composiciones en la primera mitad son más difíciles de lo normal. Y luego, en la segunda mitad, debería normalizarse y luego deberíamos ver que las comparaciones se vuelven más fáciles en comparación con el año pasado.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Keith Hughes de Truist.

keith hughes

El crecimiento de Flooring North America fue bastante impresionante considerando que las alfombras tuvieron sus problemas en el trimestre. ¿Podría darnos algún tipo de magnitud de cuánto creció su superficie dura dentro de ese segmento para obtener este resultado?

Jeffrey Lorberbaum

Veamos cómo respondemos a eso. El rendimiento del primer trimestre, tiene razón, las ventas aumentaron un 12% de manera constante, principalmente debido a las acciones de fijación de precios. Y tiene razón, el LVT y el laminado tuvieron un fuerte impulso de ventas, mientras que el negocio de alfombras fue más débil con los canales ajustando el inventario, así como una mayor normalización de la participación de los diferentes productos.

Las estrategias que estamos implementando en los últimos años con todos los cambios que hemos hecho están mejorando nuestras ventas y servicio, reduciendo nuestros costos. Y luego continuamos, nuestro negocio de laminados se ha visto limitado por nuestras capacidades. En nuestro LVT, hemos estado expandiendo las tasas de producción en las que estamos. Hemos estado importando más para satisfacerlo y luego estamos poniendo en marcha esta nueva planta para conseguirlo. Si mira en nuestra Q, puede ver diferentes categorías de productos y le mostrará en términos generales el volumen en las diferentes categorías por categoría de producto.

james brunk

Y verás, Keith, las categorías de madera laminada y resistente sin duda crecieron y también se vieron respaldadas por un negocio comercial más fuerte.

keith hughes

Bueno. Segunda pregunta, solo sobre LVT en América del Norte. Hemos visto venir fuertes cifras de importación. Y creo que todavía estás importando productos aquí también. ¿Se siente como Mohawk, en general, cree que está creciendo en línea o más rápido o por debajo de lo que está haciendo LVT en América del Norte?

Jeffrey Lorberbaum

Bueno, antes que nada, ese número es difícil de conseguir. Y...

keith hughes

Si lo compara con las importaciones, por ejemplo, ¿está creciendo más rápido que las importaciones?

Jeffrey Lorberbaum

También tenemos en el primer trimestre a los chinos y el cierre asiático. Entonces, la gente crea inventarios antes, que aparecen en el primer trimestre, que se envían en el cuarto trimestre que entra. Pero creo que estamos creciendo tan rápido o más rápido que el mercado.

Operador

Su próxima pregunta proviene de Michael Rehaut de JPMorgan.

Michael Rehaut

Primero, solo quería volver a sus comentarios sobre la estacionalidad en el tercer trimestre y el cuarto trimestre. Cualquier tipo de granularidad adicional sería útil. Y específicamente, ¿deberíamos pensar en el 2T EPS como el punto más alto desde una perspectiva trimestral para el año? Y cualquier cosa en términos de ventas y márgenes en relación con el 2T sería útil.

Jeffrey Lorberbaum

Quiero decir, si retrocedes y observas los últimos años, verás que el Q2 es el punto más alto. Y lo que pasa es que nos tomamos nuestras vacaciones y cerramos las plantas en Europa, lo que impacta las ventas y los márgenes en el tercer trimestre. Por otro lado, las empresas de EE. UU. tienden a alcanzar su punto máximo, por lo que se compensan un poco a medida que avanza. Y luego, el cuarto trimestre siempre es más bajo que el tercero debido a las vacaciones y la gente no compra productos para pisos cuando tienen sus árboles de Navidad sobre la marcha. Jim, ¿quieres agregarle algo?

james brunk

Mientras observa la estacionalidad, Mike, las otras cosas a considerar en términos de nuestra proyección, estamos tomando en cuenta el ritmo de la inflación, la fijación de precios que estamos implementando. Recuerde, el comentario anterior de Jeff sobre las composiciones en la primera mitad. Por lo tanto, la expansión de las ventas en la primera mitad del año debería estar impulsada principalmente por aumentos en los precios de venta, mientras que en la segunda mitad del año esperaríamos cierta normalización del precio frente al volumen, considerando todo lo que sabemos hoy.

Jeffrey Lorberbaum

Jim, revisa el impacto de FX solo del euro donde está.

james brunk

Sí. El otro punto sobre la estacionalidad, como acaba de señalar Jeff, es nuestra exposición a divisas, especialmente al euro desde el punto de vista de los costes. El año pasado, en el segundo trimestre, el euro se acercaba a $1,20, $1,21. Como ha visto recientemente, ha caído por debajo de $ 1.06 a $ 1.05 incluso. Eso tendrá un impacto en nuestros resultados traducidos.

Michael Rehaut

Excelente. Eso es muy útil, aprecia el color allí. Supongo que en segundo lugar, me interesaron sus comentarios anteriores sobre el inventario de arcilla, el inventario de arcilla de Ucrania. Y creo que si lo escuché bien, fue Chris quien mencionó que usted ve el suministro, supongo, sostenible a corto plazo y que quizás a mediano y largo plazo, puede trabajar en alternativas desde una perspectiva de I+D. Solo quería explorar eso un poco si pudiéramos profundizar en eso solo para comprender, si es posible, cuánto tiempo las reservas de arcilla que tiene actualmente podrían sostener la producción y qué tipo de alternativas de I + D podrían existir que podrían usarse fácilmente como un reemplazo una vez que esas reservas se agoten.

Jeffrey Lorberbaum

Déjame empezar y luego Chris te dará una respuesta detallada. Un punto que estábamos tratando de hacer es que obtuvimos más precio en el primer trimestre de lo que esperábamos. Parte de eso se debió a que la producción de la industria fue menor debido a eso y permitió a la industria impulsar más precios más rápido de lo que esperábamos. Así que ese fue un punto.

La segunda es, que Chris había dicho, que nuestros niveles de inventario son más altos que todos, son más altos que la mayoría de las personas, la mayoría de las otras empresas. Y entonces no nos impactó tanto. Y luego estamos cubiertos durante la mayor parte del año. Y luego nuestra gente, diferente a otros, tenemos una visión más global de lo que está sucediendo en todo el mundo y podemos encontrar alternativas más fácilmente. Y creemos que también tenemos una ventaja en nuestros químicos y sus habilidades para intercambiar, lo que debería ayudarnos a hacer la transición. Chris, ¿me perdí algo?

Guillermo Wellborn

No. Solo agregaría a eso, Michael, que especialmente en España e Italia, pero toda Europa usa arcilla ucraniana principalmente para productos particulares de gama alta. Y así será todo el mundo, la anticipación es que todo el mundo perderá ese suministro de arcilla ucraniana y todo el mundo tendrá que sustituirlo. La cantidad que tenemos nos da más tiempo para la transición, y creemos que hay alternativas, no solo para nosotros, sino también para la industria para reemplazar la arcilla ucraniana.

Operador

Nuestra próxima pregunta proviene de Stephen Kim de Evercore ISI.

esteban kim

Felicitaciones por ese movimiento ucraniano. Parece que superaste a tu competencia allí. Sin embargo, quería hacer un par de preguntas sobre Flooring North America. Primero, en el lado de las alfombras resi, mencionó que el servicio de alfombras está mejorando y los clientes están reduciendo el inventario. Solo quería ver si podías elaborar un poco sobre eso. ¿Por qué los clientes están reduciendo el inventario? Ese es un negocio en el que en este momento estamos viendo muchos cuellos de botella o tiempos de ciclo de construcción prolongados.

Creo que la mayoría de las personas que siguen la industria de la construcción de viviendas piensan que probablemente nos estamos acercando al máximo, que esa situación probablemente no empeorará mucho a partir de aquí. Puede mejorar. Así que me preguntaba cómo cree que eso podría afectar las ventas generales en el canal. Entonces, si puede poner su comentario sobre la reducción del inventario por parte de los clientes en contexto con ese tipo de perspectiva.

Jeffrey Lorberbaum

Lo que sucedió en el otoño del año pasado y antes, nuestros clientes estaban tomando todo lo que podían debido al momento de los envíos, que era impredecible. Entonces, si había alguna disponibilidad, la estaban tomando. Y la mayoría de ellos aumentaron sus almacenes para ponerlo, para tener un suministro más constante. En los últimos meses, hemos podido hacer que los inventarios y los niveles de servicio vuelvan casi a donde estaban antes de la pandemia, por lo que no requieren los mismos niveles de inventario para operar su negocio.

esteban kim

Entiendo. Tiene sentido. Bueno. Está bien. Pero me imagino que en la medida en que los constructores sean realmente capaces de construir más productos y tener más terminaciones, tal vez sería un beneficio algo compensatorio para usted más adelante en el año, corríjame si me equivoco.

Jeffrey Lorberbaum

Entonces, el volumen depende de cuántas casas construyan, y parece que será un buen año. Parece que hubo muchas casas que se iniciaron el año pasado que se extendieron en sus fechas de finalización. Así que el piso tiende a ser lo último en ellos. Así que eso también debería ayudar.

esteban kim

Sí. Yo supongo. Hablando de eso y del hecho, cómo la instalación de pisos puede ser diferente de algunos otros productos. Una de las cosas en las que hemos estado pensando es que tal vez podría ver en este entorno extraño en la vivienda una tasa más lenta de ventas de viviendas existentes, a pesar de que las nuevas construcciones se mantienen más fuertes y los precios de las viviendas, creemos, serán resistentes. Pero si observa ventas de viviendas existentes más lentas en los EE. UU., tengo curiosidad, ¿cree que los pisos están más expuestos al tipo de remodelación asociada con una mudanza, donde alguien se muda en lugar de remodelar para quedarse?

Lo que estaba pensando era que para remodelar un piso, muchas veces tienes que despejar la habitación. Es un poco invasivo y ese tipo de cosas. Es un poco más fácil hacer como cuando estás cambiando de casa, por así decirlo. Y tenía curiosidad por saber si alguna vez habías trabajado en eso. ¿Si crees que hay alguna validez en eso o si hay factores compensatorios en los que no estoy pensando?

Jeffrey Lorberbaum

Los pisos son una interrupción significativa para el hogar de alguien. Por lo general, son proyectos más grandes. Y nuevamente, cuando la gente se muda, tiende a haber cambios significativos en el piso que se coloca en el hogar. Ahora bien, no todo se hace el día 1. Por lo tanto, por lo general, toma un período de años para que las personas, cuando compran una casa, la actualicen, lo que significa que debería haber mucha demanda acumulada de los últimos 2 o 3 años de ventas de viviendas existentes realmente altas. Entonces, si las ventas de casas usadas se ralentizan, debería quedar esta demanda de que todos todavía están remodelando desde los últimos años porque la mayoría de las personas no tienen el dinero para hacerlo todo de una vez o la inclinación.

esteban kim

Sí. Y luego, probablemente, la disponibilidad del contratista también retrasó las cosas.

Jeffrey Lorberbaum

La otra parte de la que habla la gente es que hasta ahora la gente quería hacer proyectos y la mano de obra estaba muy restringida. Entonces no sé cuánto se ha pospuesto porque no había mano de obra disponible.

Operador

Nuestra próxima pregunta proviene de Mike Dahl de RBC Capital Markets.

Michael Dahl

Solo otro seguimiento de la tierra batida y los resultados europeos. ¿Hay alguna forma de cuantificarlo? Parece que has tenido una ventaja temporal, y sé que tu perspectiva sobre eso podría continuar por algún tiempo. Pero la ventaja que le había dado a sus decisiones sobre el suministro, ¿puede cuantificar cuánto contribuyó eso al 1T y al 2T?

Y supongo que la segunda parte de la pregunta es, en su opinión, todos se apresuran a reformular. ¿Alguna vez ha experimentado una situación como esta en la que ha habido una especie de reformulación masiva y cuál es la línea de tiempo? ¿Cuánto tiempo suele tardar, especialmente porque se trata de un tipo de producto único al que se dirige? ¿Y alguna idea sobre el tipo de línea de tiempo para la reformulación para usted o sus compañeros?

Jeffrey Lorberbaum

No ha pasado así antes porque normalmente, si quieres hacer un cambio en él, sabes que viene, te lo anticipas y buscas otras alternativas. Por lo general, el tiempo de cambio lleva meses porque está funcionando a cerca de 2000 grados y los cambios muy pequeños afectan la uniformidad del producto y la calidad del producto. Y luego tienes que hacer múltiples pruebas y luego probarlo. Por lo tanto, generalmente pasa por un método muy sistemático de cambio.

En la actualidad, dependiendo de dónde se encuentre la gente, no tendrán esa opción si tienen inventarios bajos. Y sabemos que lo que sucedió con algunos competidores es que ya redujeron su producción. Ahora, cuánto tiempo les tomará a cada uno de ellos reaccionar, no puedo responder. Puedo decirles que con nuestras vistas mundiales, estamos buscando en todo el mundo, y tenemos pruebas en curso durante el último mes para todos los diferentes productos y categorías, y creemos que eso nos beneficia.

Guillermo Wellborn

Va a ser más difícil para una empresa más pequeña hacer toda esa investigación y tener la logística para cambiarla por una. Y la otra cosa, la arcilla ucraniana es más importante para los productos de alta gama. Y para una empresa que tiene una amplia gama de productos, va a tener un impacto menor que si usted es un jugador pequeño que solo hace productos premium.

Michael Dahl

Bien. Bueno. Y luego mi segunda pregunta es sobre Rusia. Jeff, ¿puedes darnos una actualización de tus operaciones rusas? Uno, ¿sigues operando? Dos, si es así, ¿por qué siguen operando mientras otras compañías globales se han retirado? Y tres, ¿Rusia en este momento es autosuficiente o está exportando algún producto de Rusia a Europa?

Jeffrey Lorberbaum

Bueno, comencemos, estamos realmente preocupados y entristecidos por lo que está pasando allí y las acciones de Rusia. Es una gran crisis humanitaria. Nuestro equipo europeo está apoyando a nuestros empleados ucranianos. Estamos brindando ayuda a los refugiados en Polonia a medida que avanzamos. Hemos suspendido nuevas inversiones allí. Hemos reducido el gasto. Estamos siguiendo todas las sanciones en el mercado.

Michael Dahl

Y en cuanto a la justificación justa para permanecer allí a más largo plazo y luego el segundo punto es, ¿está exportando algún producto de Rusia a Europa o realmente todavía es todo autónomo allí?

Jeffrey Lorberbaum

El negocio de exportación es una parte muy limitada del negocio que, como la mayoría de nuestros negocios, están todos establecidos para satisfacer los mercados locales. Así que no exportamos mucho. Es bueno.

Operador

Nuestra próxima pregunta viene de Phil Ng de Jefferies.

felipe ng

Felicitaciones por un trimestre realmente sólido y la orientación para el 2T parece bastante alentadora. Jeff, supongo, el panorama general, el contexto macro y el consumidor se sienten un poco más agitados. ¿Existe la posibilidad de ralentizar la rampa de parte de la nueva capacidad que está incorporando si vemos una bolsa de aire a finales de este año? Solo estoy tratando de medir qué tan rápido puede pasar del modo de crecimiento a quizás un fondo más apagado.

Jeffrey Lorberbaum

Así que centrémonos en dónde está el crecimiento. Los proyectos de expansión se encuentran en áreas donde tenemos restricciones de capacidad existentes y/o las ventas de las categorías de productos se están expandiendo. Entonces, si comienza y observa las diferentes piezas, en los EE. UU. estamos expandiendo el negocio de laminados.

En el negocio de los laminados, tenemos una nueva línea que ya está vendida y comprometida. Y está creciendo en participación de mercado a medida que se convierte en un sustituto, un sustituto igual para LVT y madera. El LVT, estamos aumentando nuestra producción. Estamos comprando una gran cantidad de productos. Y así, si se ralentiza, podemos reducir la cantidad de productos de origen. En encimeras de cuarzo, estamos sobrevendidos en nuestra planta de EE. UU. Estamos importando productos allí. Entonces, si esto se ralentiza a medida que lo ingresamos, podemos reducir la cantidad de importaciones allí a medida que avanzamos. Pero los negocios de encimeras de cuarzo y LVT también están creciendo rápidamente. Eso es todo.

En Europa, hemos alcanzado la capacidad de nuestra producción de laminados y no llegará hasta finales del próximo año. De nuevo, estamos aumentando nuestra participación en él. Entonces, es posible que tengamos que reducir la velocidad un poco en la transición si las cosas se ralentizan, pero lo necesitamos. Las losas de porcelana que estamos colocando, nuevamente, estamos sobrevendidas y obtenemos productos de ellas. Y luego estamos gastando dinero para poder cambiar la combinación dentro de las plantas en Europa para mejorar la calidad de los productos y fabricar piezas más especializadas, lo que ayudará a nuestra combinación y márgenes.

Y finalmente, la cerámica en Brasil es, quiero decir, hemos estado sobrevendidos durante más de un año, y necesitamos expandir la capacidad allí. En México, ya pusimos la expansión y se está utilizando. Entonces, más allá de esas cosas, las piezas principales están todas en traer nuevas características del producto al mercado o en la reducción de costos. Así que creo que hemos tomado las decisiones correctas. Ya sea que podamos usarlo todo tan rápido como esperábamos o no, como escuchan, muchas de las cosas son, las estamos comprando o no. Y cualquiera que sea el mercado, tendremos que adaptarnos a él.

felipe ng

Te tengo. Ese es un gran color. Y luego, a partir de algunos de los matices del flujo comercial y la cadena de suministro, parece que está bastante bien posicionado en América del Norte en el lado de la cerámica y el lado del LVT. Parece que estás tomando parte. ¿Puedes ampliar eso dado algunos de los costos logísticos y demás? Y luego, por separado, habló sobre cómo tal vez el inventario de sus clientes esté reduciendo parte de eso para la alfombra. ¿Estás viendo algo de esa dinámica en otros lugares?

Guillermo Wellborn

Bueno, solo en el, estamos hablando de tomar parte en la cerámica. Los precios de importación han aumentado debido a la energía y el transporte, los fletes marítimos causan retrasos y aumentan los costos, y luego nuestra fabricación nacional está bien posicionada y nuestra demanda comercial está creciendo.

Jeffrey Lorberbaum

En el LVT, se está produciendo más en los EE. UU. debido a los problemas logísticos que la acompañan. Entonces creemos que estamos bien posicionados allí, y es lo correcto. Olvidé el resto de tu pregunta para decirte la verdad.

felipe ng

Ningún problema. Habló sobre el lado de la alfombra, algunos de sus clientes están reduciendo el inventario porque están reabastecidos en este punto. ¿Ves algo de eso en algunos de tus otros productos?

Jeffrey Lorberbaum

En la mayoría de las otras categorías de productos, los inventarios no han llegado al mismo nivel para la industria que la alfombra. Creemos que la moqueta se está acercando a niveles más normalizados. Los otros no están del todo allí todavía.

Operador

Nuestra próxima pregunta proviene de Truman Patterson de Wolfe Research.

Truman Patterson

En primer lugar, desde un nivel empresarial, todos tenían muy buen control de costos en la línea SG&A, muy buen apalancamiento allí. Espero que pueda dar más detalles sobre algunas de las iniciativas internas que impulsaron ese apalancamiento y también sobre la sostenibilidad potencial en el futuro a medida que avanzamos en el año.

Jeffrey Lorberbaum

Permítanme comenzar y dejaré que Jim complete lo que extraño. Al comenzar el año, sabíamos que existe un potencial para que la industria y los volúmenes cambien. Así que comenzamos el año tratando de optimizar los gastos de SG&A. Tenemos buenos controles en todas partes. Todavía estamos invirtiendo en nuevos productos, pero estamos tratando de controlar los costos y los gastos y asegurarnos de colocarlos en los lugares correctos. Y solo buenos controles a través del negocio. Creemos que el otro lado de esto es que la línea superior está creciendo debido a la inflación material y energética. Y no tenemos que hacerlo, los gastos de venta, generales y administrativos no tienen los mismos, la inflación está ahí, pero no es tan alta como el producto. Entonces, en general, con eso, tendrá un costo de SG&A más bajo ya que los dos se inflan a diferentes tasas.

james brunk

Truman, el enfoque realmente está en las ventas, el marketing, el lado del producto para tratar de sacar ventaja a medida que avanzamos. Mantenemos controles muy estrictos ciertamente en el lado administrativo. Continuaremos viendo que esa tendencia continúa. Obtendremos apalancamiento frente al aumento de las ventas. Y esperamos que el porcentaje de ventas año tras año sea menor en comparación con el año pasado.

Truman Patterson

Bueno. Y Jeff, si te escuché correctamente, parece que todos ustedes pueden impulsar el crecimiento de los ingresos por fijación de precios un poco más eficientemente que los volúmenes. ¿Es esa una buena manera de pensar en ello?

Jeffrey Lorberbaum

Creo que sí.

james brunk

Sí. Sí. Entonces, a medida que lo está creciendo hasta la línea superior, lo está haciendo más en línea con el volumen.

Jeffrey Lorberbaum

Solo otra pieza es, también, con toda la inflación, es difícil obtener el margen normal además de la inflación. Así que tienes a la inversa de esa misma tendencia, no estás obteniendo todo el margen normal en la inflación material y energética.

Truman Patterson

Comprendido. Bueno. Y luego espero que todos puedan discutir el precio/costo en su negocio de cerámica europeo. Anteriormente, había discutido que algunos de sus competidores estaban cubiertos y que iba a tomar algún tiempo para que los precios fluyeran, pero ahora el gas natural europeo ha dado un paso más. Solo espero entender, ¿está obteniendo esa tracción incremental en los precios en la región? ¿Está compensando el repunte del gas natural europeo?

Guillermo Wellborn

Bueno, solo comento. El equipo de allí está tomando medidas extraordinarias para adaptarse a este entorno inflacionario. Las ventas y los márgenes en el trimestre fueron más altos de lo que anticipamos. El impacto neto de la energía fue de $26 millones, y habíamos anticipado que sería peor en $40 millones a $45 millones. Así que diría que hemos hecho un muy buen trabajo al implementar esos aumentos de precios.

james brunk

Sí. Y Truman, si piensa en lo que dijimos antes es que del primer al segundo trimestre, esperamos alguna mejora en ese impacto neto, mezcla de energía versus precio. El tercer trimestre, nuevamente, debería estar más cerca del tipo de paridad y luego el cuarto trimestre para ser una ventaja de costos. Ahora todo ha subido, así que tuvimos que hacer más precios porque, en su punto, el costo de la energía ha aumentado. Entonces todo ha aumentado, pero la historia es realmente la misma en términos de nuestra perspectiva.

Operador

Su siguiente pregunta es de John Lovallo de UBS.

Juan Lovallo

El primero es solo sobre Rusia nuevamente. Dadas algunas de las sanciones vigentes, ¿tiene problemas para ingresar y sacar dinero de Rusia?

Jeffrey Lorberbaum

No estamos moviendo dinero dentro y fuera de Rusia, no lo creo.

james brunk

Rusia en sí misma es bastante autónoma. Básicamente, su flujo de efectivo respalda su negocio local.

Juan Lovallo

Pero, ¿estás repatriando alguno de los fondos?

james brunk

No.

Jeffrey Lorberbaum

El año pasado, sacamos mucho dinero de Rusia porque habíamos generado mucho efectivo y no necesitábamos el efectivo que teníamos allí. Así que sacamos el efectivo antes de todo esto.

Juan Lovallo

Bueno. Eso es útil. Y luego, sobre la mejora comercial que está viendo, creo que mencionó algunos de los mercados finales. ¿Está viendo alguna mejora en la oficina o la hospitalidad, el comercio minorista, cualquiera de esos mercados finales?

Jeffrey Lorberbaum

Sí. Así que estamos viendo una mejora continua en el comercial. Está dirigido por el gobierno, el lugar de trabajo y los sectores de atención de la salud en la actualidad. Estamos empezando a ver más actividad en las áreas que todavía están muy rezagadas, como viajes, hospitalidad y comercio minorista. Empieza a haber algo más de actividad en ellos. En todas las cosas comerciales, hubo muchos proyectos pospuestos durante COVID, y vemos que algunas de esas cosas se están iniciando. Así que vemos una mejora continua en la medida en que podemos ver actualmente en el aspecto comercial.

Operador

Nuestra próxima pregunta proviene de Eric Bosshard de Cleveland Research.

Eric Bosshard

En primer lugar, solo un seguimiento de la situación precio/coste de la cerámica en Europa. Hace seis meses, había hablado sobre el auge del gas natural y algunos competidores estaban protegidos y tal vez en una mejor posición que usted y la expectativa de que el gas natural mejoraría en la primera mitad del '22. Y parece que lo que sucedió es que el gas natural se ha mantenido difícil y lo has hecho mucho mejor de lo que pensabas hace 6 meses cuando todo esto comenzó. Y me encantaría un poco más de detalle. Aprecio que el equipo obviamente haya ejecutado bien, pero ¿qué resultó tan diferente e incrementalmente mejor de lo que habías anticipado hace 6 meses?

Jeffrey Lorberbaum

Vamos a ver. El mercado ha aumentado los precios más. Sigo conectándolo a la arcilla ucraniana porque estábamos y estamos en desventaja entre algunos competidores, no todos, con nuestro gas. Y todavía existe hoy. Tenemos ventaja en la arcilla, lo que nos ayudó, pero la arcilla también redujo la producción, lo que también hizo que las personas fueran más agresivas para aumentar o que el mercado aumentara los precios. Así que pudimos capturar más precio de lo que pensábamos. Y además de eso, pudimos aumentar nuestra combinación al mismo tiempo porque los productos de margen más bajo que hemos tenido tienen el mayor porcentaje de aumento de costos. Así que nos esforzamos más en los productos de mejor calidad, lo que nos dio resultados diferentes a los que esperábamos.

Eric Bosshard

Bueno. Del lado del cliente, si pudiéramos comenzar allí y luego recorrer el resto del negocio. Parece que el rendimiento en el trimestre fue realmente alcista en el precio y luego una gran ejecución. Pero desde el punto de vista de la demanda del consumidor, aprecio que las comparaciones sean más difíciles en la primera mitad, pero desde el punto de vista de la demanda del consumidor, ¿puede quedarse en esa área en el mosaico de Europa y hablar sobre la demanda del consumidor y cómo está cambiando? Agradezco lo que está haciendo de su lado, pero ¿cuál es la tendencia de la demanda de los consumidores y luego cómo es la demanda de los consumidores en otros lugares? ¿Y eso se traduce en un crecimiento del volumen año tras año en los próximos trimestres?

Jeffrey Lorberbaum

Espero que puedan apreciar que con, solo tomando Europa, la cantidad de aumento de precios que hemos realizado, el anuncio de otros aumentos de precios, es realmente difícil para nosotros decirle lo que está pasando al cliente y lo que está cambiando en su inventarios, por lo que dijimos que existía la posibilidad de que adelantaran algunas de sus compras. No podemos notar la diferencia entre los inventarios en el canal y las compras de los clientes.

Guillermo Wellborn

Creo que lo otro es que los inventarios han estado bajos en el canal. Entonces vio a los clientes entrar para completar esos inventarios.

Eric Bosshard

Bueno. Bueno. Y luego más ampliamente fuera de Europa en términos de, supongo, solo América del Norte específicamente, lo que está viendo con las tendencias de demanda de los consumidores y luego la convicción de que eso se traduce en un crecimiento del volumen para usted durante el año.

Jeffrey Lorberbaum

Tenemos la misma tesis que tú. La vivienda sigue funcionando a niveles altos. El suelo es lo último que hay que introducir. Por lo general, se tarda entre 6 y 18 meses en construir la casa. Así que todavía estamos viendo una buena demanda en la parte de la vivienda. Las ventas de viviendas usadas sí influyen, como hablábamos antes, en el cambio de reposición. Pero de nuevo, como dijimos, va en fases. Por lo tanto, todavía vemos que la demanda proveniente de viviendas existentes en los últimos 2 años, que ha sido realmente alta, continúa. Y luego, la parte comercial del negocio está en alza, y no vemos que nada se detenga todavía en este momento.

Operador

Esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Ahora devolveré la llamada al Sr. Lorberbaum para los comentarios finales.

Jeffrey Lorberbaum

Estamos seguros de que estamos dando los pasos correctos para administrar el corto plazo y que estamos en una buena posición para el largo plazo. Estamos invirtiendo para maximizar nuestro negocio y cubrir las áreas restringidas y expandir las categorías de productos en crecimiento, y creemos que estamos en buena forma. Agradecemos que nos acompañe y gracias por participar.

Operador

Esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Gracias a todos por participar. Ahora puede desconectarse.